Spectrul stagflației provocat de războiul din Iran a șters peste 2.500 de miliarde de dolari din valoarea obligațiunilor globale în luna martie, fiind pe cale să înregistreze cea mai mare pierdere lunară din ultimii peste trei ani, scrie Bloomberg, citat de Yahoo Finance.
La acestea se adaugă pierderile de 11.500 de miliarde de dolari de pe bursele de acțiuni, astfel că pierderea totală este de 14.000 de miliarde.
Ce este stagflația
Stagflație înseamnă o perioadă de stagnare economică la care se adaugă o inflație mare și persistentă.
Obligațiunile se prăbușesc pe măsură ce creșterea prețurilor petrolului accelerează inflația, ceea ce erodează valoarea plăților fixe generate de împrumuturi.
Deși scăderea valorii de piață a obligațiunilor este mai mică decât pierderea de aproximativ 11,5 trilioane de dolari înregistrată de acțiunile globale, aceasta este probabil mai neașteptată, întrucât datoriile câștigă de obicei în perioadele de turbulențe geopolitice.
„Piețele încep să pună în preț ceea ce cred că va fi un impuls stagflaționist care se va manifesta foarte curând”, a declarat Kathryn Rooney Vera, strateg-șef de piață la StoneX Group Inc.
„Cu cât această situație se prelungește, cu atât prețurile petrolului pot crește mai mult”, a spus Vera.
Turbulențe la obligațiuni
Valoarea totală de piață a datoriilor guvernamentale, corporative și securizate a scăzut la 74,4 trilioane de dolari de la aproape 77 de trilioane de dolari la sfârșitul lunii februarie, conform unui indice Bloomberg.
Aceasta este pe cale să devină cea mai mare scădere din septembrie 2022, când Rezerva Federală se afla în mijlocul unui ciclu agresiv de majorări ale ratei dobânzii. În termeni procentuali, indicatorul a scăzut cu 3,1% în această lună.
Datoriile statelor au fost primele în scăderile de obligațiuni, un indice Bloomberg al titlurilor suverane înregistrând o scădere de 3,3% în martie, în timp ce obligațiunile corporative au scăzut cu 3,1%, arată datele.
Cresc dobânzile
Randamentele Trezoreriei SUA au urcat la cele mai înalte niveluri din ultimele luni, după a treia săptămână consecutivă de pierderi ale obligațiunilor, pe fondul speculațiilor că Fed va fi nevoită să majoreze ratele pentru a combate inflația.
În Asia, randamentele obligațiunilor de stat din India, Japonia și Coreea de Sud au crescut. Randamentele australiene pe 10 ani au urcat luni la cel mai înalt nivel din 2011, în timp ce cele din Noua Zeelandă se află la cel mai înalt nivel din mai 2024.
Vânzarea masivă de obligațiuni a luat avânt luni după ce președintele SUA, Donald Trump, a amenințat că va ataca centralele electrice iraniene dacă țara nu redeschide Strâmtoarea Hormuz. Iranul a ripostat afirmând că va închide Golful Persic „complet” cu mine.
Ulterior, Trump a anunțat că amână cu cinci zile atacurile, deoarece se negociază cu Iranul.
Fed și BCE analizează presiunile inflaționiste
Se așteaptă ca Fed să ia în discuție posibilitatea majorării ratelor dobânzilor la reuniunea de politică monetară din aprilie, dacă prețurile la energie rămân ridicate și rata șomajului este stabilă, au scris analiștii de strategie monetară de la BNP Paribas într-o notă adresată clienților săptămâna trecută.
Banca Centrală Europeană va trebui să ia în considerare majorarea ratelor încă de luna viitoare dacă presiunile asupra prețurilor se intensifică în continuare din cauza războiului cu Iranul, a declarat săptămâna trecută Joachim Nagel, membru al Consiliului de administrație.
Băncile centrale nu mai pot ajuta economia
„Presiunile inflaționiste mai mari limitează capacitatea băncilor centrale de a ajuta, iar unele vor fi forțate să majoreze ratele într-un ciclu de creștere economică în scădere pentru a stopa inflația și, de asemenea, deprecierea valutară”, a declarat Trinh Nguyen, economist senior la banca Natixis în Hong Kong.
Sursa: https://www.libertatea.ro/
